在上市不到三周后，庄重币刊行商Circle(CRCL.US)的股价本周出现大幅回调，投资东说念主关爱赶紧降温。

周三收盘，Circle股价大跌10.79%，报198.62好意思元，邻接两日累计下落24.6%。与此同期，Coinbase(COIN.US)则走势刚毅，邻接两日高涨15.5%，周三收盘报355.37好意思元，距离2021年创下的历史高点仅0.6%。

加密投资机构Castle Funds首席投资官Peter Eberle默示，Circle这次股价回调“并不虞外”，此前涨幅过快、过高，“超出了基本面合理区间”。

Two Prime加密对冲基金首席实行官Alexander Blume也指出，Circle近期的估值显耀偏高，“商场正在进行感性修正”。他进一步默示，Coinbase股价的强势也可能反应出商场对Circle“价值过度订价”的反念念。

Circle的周一股价飙升，部分归因于与金融科技公司Fiserv文告互助，将共同勾引庄重币产物；再加上好意思国究诘院上周通过一项庄重币监管法案，令商场对USDC等合规化庄重币的出路产生期待。

这项法案当今已送交众议院投票，若最终通过，有望鼓舞好意思元挂钩庄重币的大规模欺骗。联系词，尽管出路利好，投资东说念主仍遴荐在短期内完结赢利离场，导致股价赶紧回调。

Circle刊行的USDC是现时主流庄重币之一，而Coinbase算作其主要分销互助伙伴，从USDC运营中获取了可不雅收益。

阐述公开财报，2024年Circle向Coinbase支付了9.08亿好意思元，占全年17亿好意思元营收的一半以上。仅2025年第一季度，Coinbase便收到了来自Circle的2.99亿好意思元分红，不异占Circle季度营收的过半比例。

因此，在庄重币监管慢慢豁达的配景下，两家公司皆有可能受益，但Coinbase的盈利花式更具多元后劲。Benchmark公司分析师Mark Palmer指出，若特朗普政府鼓舞的《数字钞票商场明确法案》获通过，Coinbase将受益更大。该法案旨在理顺好意思国证监会(SEC)与商品期货往复委员会(CFTC)对加密钞票的监管权限，为商场结构设立长入框架。

Coinbase股价周三盘中一度涨至369.28好意思元，刷新历史盘中高点，尾盘回落至355.37好意思元，但依然发达亮眼。Citizens分析师Devin Ryan给以Coinbase400好意思元倡导价，较现时水平仍有12.6%的高涨空间。

他默示：“咱们看到Coinbase正在造成多个潜在的数十亿好意思元级别的新营收管说念，即便6月股价照旧有刚毅高涨，咱们依然以为估值空间饱和。”

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